北大黃益平教授：做好互聯網金融風控的兩大前提

在近日上海高級金融學院的年度論壇上，北京大學數字金融研究中心主任黃益平教授針對互聯網金融的現狀及未來發展，詳細闡述了風控對于互聯網金融的重要性及深遠影響。

北京大學數字金融研究中心主任 黃益平

他指出，傳統金融不足以催生互聯網金融，這也是我國互聯網金融處于世界前列的主要原因，此外還包括寬松的監管環境、科技的飛速發展。

黃益平教授認為互聯網金融極具前途，“但能不能成為一個有生命力、有社會和經濟價值的業務形態，關鍵在于能不能做好風控，不認真做風控的互聯網金融就是耍流氓。做好風控有兩個前提：第一是有沒有技術能力，第二是有沒有好的監管。”

以下是黃益平教授演講原文，雷鋒網作了不改變原意的編輯：

傳統金融不足以催生互聯網金融

目前，全世界排名前五位的金融機構中有四家是中國的，無論是業務規模還是種類，我國都遠遠跑在了許多國家的前面。前段時間，新加坡前總理李顯龍表示中國的互聯網金融，尤其是第三方支付的發展已遠遠超越其它國家，特別是新加波，對此他深感震驚。

那為什么中國的互聯網金融能迅速發展？

通過去美國考察及研究，我們認為主要有個三方面的原因：

第一、我國傳統金融供給不足。相比美國，我國的信用卡人群較小，央行征信10億人，只有4億人有信貸記錄，很多個人和小微企業無法獲得很好的金融服務，這就是為什么互聯網金融一發展起來便能獲得巨大的市場；

第二、寬松的監管環境。我們去美國一家P2P公司調研，一進門看到他們的墻上貼著三十幾張牌照。2004年支付寶產生，我國到了2015年7月才有了十部委聯合發布的《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》；

第三、數字技術的飛速發展。互聯網金融是與智能手機的發展高度相關的，2015年我國手機網民已達7.8億，占到全國人口的56.9%。此外，大數據分析的發展使許多金融平臺在一開始便擁有了眾多場景，這極大降低了金融機構的獲客成本。(完整考察報告請見雷鋒網報道《2017美國Fintech產業六大特征，八大啟示》)

我們北京大學數字金融研究中心針對互聯網金融，按月份、省、市做了幾組指數，有了三個發現：第一、過去幾年中國互聯網金融的增長平均每年翻一番；第二、地區差異明顯，沿海地區比內陸地區發達，離杭州的距離越遠，數字金融的發展水平越低，但近年已經出現很明顯的趨同現象；第三、推動互聯網金融的基本是年輕人，業務增幅最大的是80、90后群體。

互聯網金融的優勢在于普惠性

目前針對互聯網金融有很多的討論，有人認為傳統金融機構以后將被全面顛覆，我個人的看法相對比較保守。互聯網金融最大的優勢在于移動終端加大數據，這些對于解決信息不對稱的金融核心問題起到了關鍵性作用，這也是互聯網金融與傳統金融相比最大的優勢：普惠性。

傳統商業銀行為什么對小微企業和個人的服務難度較大？在金融領域有一個“二八法則”，意思是20%的客戶涵蓋了80%的市場份額，所以許多金融機構不愿為剩下的80%客戶服務，不僅難度大，成本和風險都很高。但數字金融在一定意義上可以幫助我們解決這些問題——獲客成本高？通過平臺解決；風控難做？用大數據分析替代過去傳統的風控方法。如今，應用大數據的風控模式有很多，部分傳統金融機構的風控數據被大數據所取代。

雖然我們的數字普惠金融在不斷發展，但問題依然很多。例如：第一，我們的普惠性程度還不夠，而且很多領域的融資成本過高；第二，雖然互聯網金融最大的優勢是移動終端加上大數據分析，但有多少家是真正具有大數據分析技術和能力的？其實并不多；第三，很多平臺把錢借給了沒有職業、沒有現金流、沒有償還能力的客戶，這并不是普惠金融。普惠金融應該是在市場商業可持續的情況下做的金融，不是救助，更不是扶貧。

不認真做風控的互聯網金融就是耍流氓

我認為互聯網金融是非常有前途的，但能不能成為一個有生命力、有社會和經濟價值的業務形態，關鍵在于能不能做好風控，不認真做風控的互聯網金融就是耍流氓。做好風控有兩個前提：第一是有沒有技術能力，第二是有沒有好的監管。可以說好的監管是負責任的數字普惠金融的前提，我們的監管也有很多問題要解決，比如牌照問題，我認為只要是做金融就必須有牌照，金融行業不是自由市場。除了牌照的問題，監管還要與時俱進，遵循投資者適當性原則。目前我們的監管方向是分業監管，但實際的業務模式是交叉和混業經營，這些問題也需要監管部門想辦法解決。此外，在防范風險和支持創新之間如何平衡？這些在國際上已有了很多好的做法，值得我們研究借鑒。

對于未來互聯網金融的發展，我有以下幾點展望：第三方支付將滲透到生活的方方面面；網絡貸款也許會發生分化，一些有場景的供應鏈金融和消費信貸將得到進一步的發展，現金貸應該就是一個補充性的業務；智能投顧與數字保險有著巨大的潛力，但智能投顧領域無證上崗的象十分普遍，未來的風險點值得關注；消費眾籌也許可以進一步發展，但股權眾籌需要解決代理人和搭便車的問題；預期區塊鏈技術很快會有值得推廣的應用落地，但目前看更適用于規模大、交易頻率低的市場；主權數字貨幣值得期待，但不會是比特幣的翻版；傳統金融機構和互聯網金融機構的差異會逐漸減少，兩者之間合作的潛力值得期待，對系統性風險的影響也需要密切關注。

最后，我想強調的是看一個金融業務有沒有前途只要關注一點：能不能做好風控。但風控的前提和基礎是一個新的金融業態發展起來，能夠實實在在地滿足實體經濟的融資需求，而如今大部分互聯網金融企業只是滿足了實體經濟中對金融的需求。說到底，做好風控第一靠技術，第二靠監管，這兩點是根本，也是互聯網金融未來發展的關鍵性因素。